市场看点:大全新能源二季度前瞻分析

   更新日期:2013-09-13     来源:申银万国    浏览:881    评论:0    
核心提示:【慧聪电子网】大全延迟公布2季报到9月11日。我们认为主要的原因在于和审计师讨论万州资产减值的尺寸。除去大全拥有的石河子5000吨产能,大全在万州有超过4300吨多晶硅产能(账面资产超过20亿人民币)。我们认为此次减值的额度大约在人

家电清洗好做吗 家电清洗哪家强 利润高有市场

推荐简介:家电清洗好做吗 家电清洗哪家强 利润高有市场家电清洗怎么样?家电清洗哪家强?能短期内赚到钱吗,随着生活水平的提高,家用电器已爆炸性涌入平常百姓家里。据相关部门统计,我国目前仅空调约有4亿台急待清洗保养,其中还有抽油烟机、饮水机、冰箱、洗衣机、太阳能热水器等。整个电器产品的清洗养护市场则更是巨大,家电清洗行业前景非常好,这一市场大有潜力可挖。公司网址:huangjiategong 联系......

    【慧聪电子网】大全延迟公布2季报到9月11日。我们认为主要的原因在于和审计师讨论万州资产减值的尺寸。除去大全拥有的石河子5000吨产能,大全在万州有超过4300吨多晶硅产能(账面资产超过20亿人民币)。我们认为此次减值的额度大约在人民币10亿左右,万州现在的生产成本在25美元每公斤(折旧+现金)。

    渠道调研发现,大全二季度大约发货1,000吨,而生产大约950吨。我们同时预测大全二季度发货6百万片多晶硅片。二季度收入大约美金23mn(其中5mn是硅片而18mn是多晶硅)。这或意味着和一季度的美金14.5mn相比环比改善58%。而说到净利润,我们预测业绩亏待美金13mn(不算美金161mn的大幅减值)。这或将意味着环比一季度的美金亏损21.9mn有所改善。

    我们认为大幅减值的目的在于从万州转移现有的多晶硅产能去新疆,这件事情本事不是大的忧虑。市场目前的焦点在于保利协鑫(3800.HK),市场相信保利协鑫的成本领先地位无法撼动,但是我们认为该地位在未来数年间倍大全取代,主要原因在于新疆无可取代的成本优势。该减值是大全最后的负面催化剂。

    我们预计大全在2014年和2015年将录得净利润19.7百万美金和87.8百万美金。我们的假设是保守的,我们仅假设未来硅料价格稳定在每公斤20.25美金(人民币145元每公斤,含税)。考虑到大全目前市值只有70百万美金,股价向上的空间巨大。

    我们维持13/14/15年每股收益是美金-31.73/2.7/12元。我们的DCF模型得到公允目标价为美金70.14每存托凭证。考虑到一次性减值带来的2013年亏损,我们的6个月目标价为20美金每存托凭证(公允价格折让71%),这意味着14/15年的市盈率为7.04/1.67x和市净率为1.05x/0.36x。基于向上有超过100%的空间,我们维持买入评级。

责任编辑:赵博

小程序码
 
打赏
 
更多>文章标签:
更多>同类区块资讯
0相关评论

推荐图文更多...
点击排行更多...
区链圈更多...
最新视频更多...
推荐产品更多...
卫浴之都 | 建材头条 | 家具头条 | 家居之家 | 装饰之家 | 新基建头条 | 门窗之家 | 区块联盟 | 博一建材网 | 新基建之家 | 老姚之家 | 灯饰之家 | 电气之家 | 全景头条 | 陶瓷之家 | 照明之家 | 防水之家 | 防盗之家 | 博一建材 | 卫浴之家 | 区快洞察 | 锦州建材 | 丹东建材 | 本溪建材 | 抚顺建材 | 鞍山建材 | 西安建材 | 商洛建材 | 安康建材 | 榆林建材 | 汉中建材 | 延安建材 | 渭南建材 | 咸阳建材 | 宝鸡建材 | 铜川建材 | 兰州建材 | 甘南建材 | 临夏建材 |
建材 | 720全景 | 企业之家 | 移动社区 | 关于我们  |  联系我们  |  网站地图 | 排名推广 | 网站留言 | RSS订阅 | sitemap | 粤ICP备14017808号
(c)2015-2018 BO-YI.COM SYSTEM All Rights Reserved
Powered by 家居联盟